在锂价(jià)初(chū)现企稳态势的(de)微(wēi)妙时点，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商如何看(kàn)待(dài)？行(xíng)业(yè)去库(kù)存进展又如何？

　　披露(lù)年报和一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办(bàn)媒体开放日上作出一系列(liè)判断。在(zài)交流中(zhōng)，公司管理层对(duì)中国基金报记(jì)者表示(shì)，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公司一季(jì)报显(xiǎn)示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压(yā)力已并不明显。这也(yě)在一定程度上反(fǎn)映了电池(chí)厂商们(men)近期去库(kù)存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看(kàn)来，储能行业今年上升空间预计将高(gāo)于动力电池(chí)。换言之，从增(zēng)速(sù)方(fāng)面看，储能有望接棒动力(lì)电池(chí)，带动电池厂商出货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料(liào)维(wéi)持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心(xīn)原材料，碳酸锂价(jià)格(gé)大(dà)起大落(luò)在市(shì)场上引起巨大争(zhēng)议。“就为(wèi)了买100吨(dūn)碳酸锂，我(wǒ)们曾(céng)经开(kāi)车16个小时(shí)经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁(cái)、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度(dù)上反映了锂价迅(xùn)速上(shàng)涨给下游(yóu)带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近(jìn)期才有明显企稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在4月12日(rì)之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据(jù)上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳(tàn)酸(suān)锂bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日(rì)内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区间(jiān)较为合理(lǐ)，国轩高科(kē)方面也给出自己(jǐ)研判。王启(qǐ)岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区(qū)间(jiān)可(kě)能形成振(zhèn)荡期。“我们通过(guò)一季度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在(zài)一季度是处于投标bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗、招标的阶(jiē)段(duàn)，第三季度将(jiāng)迎(yíng)来大(dà)规模交付，而(ér)储能大(dà)规模(mó)交付会带来产能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)下降(jiàng)，对(duì)于电池厂商(shāng)的(de)毛利率(lǜ)提升(shēng)已(yǐ)经有了(le)立(lì)竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利(lì)率方(fāng)面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实际上，同样的情况(kuàng)也(yě)发(fā)生(shēng)在宁德时(shí)代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德(dé)时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年水平(píng)提升1.02个(gè)百分点(diǎn)。而(ér)亿纬锂能则(zé)不如前(qián)两者(zhě)明显，但也提升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认(rèn)为，在(zài)碳(tàn)酸锂(lǐ)回归理性价(jià)格之后，新能源(yuán)汽(qì)车市场会趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之后，我们(men)依然判断今(jīn)年新能(néng)源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速(sù)产能扩张。其南(nán)京基(jī)地智能制造20GWh动(dòng)力(lì)电池(chí)项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年(nián)产20万吨高端(duān)正极材料项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项(xiàng)目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继投产。据规(guī)划(huà)，国轩高科(kē)2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示(shì)，其截至报告(gào)期末其(qí)存货余(yú)额为65.98亿元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况看，国轩高科存货(huò)水平保持了较低位(wèi)置。国(guó)轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其(qí)外(wài)购(gòu)仅补(bǔ)充自产(chǎn)不足，“外(wài)购只是缺(quē)多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也反映(yìng)了(le)行(xíng)业整体(tǐ)状况，不(bù)少(shǎo)电池厂商存货余额均在(zài)下降。其中(zhōng)宁德时(shí)代一季度(dù)报(bào)告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其(qí)存(cún)货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已(yǐ)恢(huī)复至健康(kāng)水平，后续将根据(jù)规划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份(fèn)研报(bào)中指出，在(zài)电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均维(wéi)持极低(dī)库存，电池本身库(kù)存不足1个(gè)月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电解(jiě)液库存周期大幅下(xià)降至(zhì)7天(tiān)左右，负极因石墨(mò)化(huà)需要一个(gè)月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为(wèi)，目前库存(cún)多(duō)集中(zhōng)于(yú)上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持(chí)7天的最低安(ān)全(quán)库存。若下游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库(kù)需求。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在去库存的过(guò)程中，国轩高科也在积(jī)极(jí)尝试“出海(hǎi)”。该(gāi)公司(sī)在2022年加速全(quán)球化步(bù)伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并(bìng)已顺利投产，开(kāi)始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海外(wài)销售收入达到29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储(chǔ)能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂(chǎng)商出(chū)货增(zēng)长。近日(rì)，宁德时代也作(zuò)出判断(duàn)认为，储能方(fāng)面今(jīn)年预(yù)计增速将会比动力(lì)电池更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在交(jiāo)流中也认同这一观(guān)点。他预计(jì)，储能行业今年上升空间预计(jì)会高于动(dòng)力(lì)电池(chí)，其(qí)中(zhōng)国外家储市场需求(qiú)预计会在下半年放量，而(ér)国内大储市场方面(miàn)，今年一(yī)季度处(chù)于招标阶段(duàn)，自二季度开始(shǐ)将进入交付阶段，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据(jù)计(jì)算(suàn)，储能业务(wù)已经占到(dào)其总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而在(zài)2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上升(shēng)空间更(gèng)大，“这是一个(gè)需(xū)求量大于供应量(liàng)的领域，不存在(zài)需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他(tā)指出，首(shǒu)先在(zài)家储环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每(měi)年到了第二季度(dù)开(kāi)始后才(cái)爆发。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都(dōu)在一(yī)季度，真(zhēn)正出货是(shì)在二(èr)季度以(yǐ)后，目前订单状况(kuàng)看(kàn)来是供不应求。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客户也(yě)正逐(zhú)渐接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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