五一(yī)长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市(shì)场并不平静(jìng)，一(yī)场(chǎng)大(dà)风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金(jīn)融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了第(dì)一(yī)共和银行(xíng)，这是(shì)本轮美国银行业危机中第(dì)四(sì)家倒下的银行，同时也是美国历史(shǐ)上第(dì)二(èr)大的(de)破产银行。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了(le)。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资(zī)产将持续(xù)减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规(guī)模(mó)将于(yú)19日(rì)触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽快(kuài)采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及(jí)可能(néng)出现的债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议(yì)院(yuàn)投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限，以换取大(dà)幅(fú)削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美(měi)元(yuán)；联邦政抓蚯蚓真的能赚钱吗(zhèng)府预算年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党人必(bì)须在没(méi)有任何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上限问题(tí)。两(liǎng)党在(zài)提高(gāo)债(zhài)务上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时间(jiān)5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其(qí)他高级议员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美(měi)国政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认(rèn)为(wèi)，政(zhèng)府这回(huí)付不(bù)起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新(x抓蚯蚓真的能赚钱吗īn)还旧的把戏(xì)，债(zhài)务雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果美(měi)元(yuán)霸(bà)权(quán)仍在(zài)，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元化(huà)浪潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想借新来(lái)还旧，但新债(zhài)没人(rén)买了，也就玩(wán)儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球(qiú)经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年(nián)全球(qiú)金融(róng)危机以来(lái)，时隔14年，再(zài)度出现贸(mào)易(yì)逆(nì)差。今年第一(yī)季(jì)度韩(hán)国出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据(jù)可(kě)能比(bǐ)任(rèn)何人都(dōu)多，他称温和(hé)的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危机(jī)的本质是(shì)债务(wù)危(wēi)机(jī)，因为信贷会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱(qián)的时候扩(kuò)大(dà)支出刺激(jī)经济增长，而还钱的时(shí)候要缩(suō)减支出又使(shǐ)得经(jīng)济下滑(huá)。在(zài)高息(xī)背景下，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产(chǎn)价(jià)格下跌(diē)，违约(yuē)率(lǜ)就将激(jī)增(zēng)，债务(wù)危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全(quán)球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看，标普指数期货虽(suī)然在(zài)5月1日再(zài)创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经(jīng)结束了(le)。从月线来看，标(biāo)普指数是大级(jí)别的B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新一(yī)轮(lún)C下(xià)跌将展开。这将(jiāng)是月线级别(bié)的下(xià)跌(diē)，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴(yīn)创新(xīn)低，预示见顶的可能(néng)性已经非常大(dà)。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌(diē)空间(jiān)巨大。此前我(wǒ)们已经强烈(liè)建(jiàn)议有权(quán)限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经(jīng)触及70美(měi)元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很可能(néng)跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指(zhǐ)数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自(zì)去(qù)年7月以(yǐ)来已经盘(pán)整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年(nián)内到不了(le)，但也不会距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言(yán)，等这(zhè)个(gè)机会已经很(hěn)久了，金融(róng)危机(jī)本轮早就(jiù)该爆(bào)发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危(wēi)机将是对全(quán)球(qiú)的一次暴(bào)力去(qù)杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩(wán)儿的，我们(men)将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危(wēi)机(jī)在哪(nǎ)里？怎么(me)还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头一直(zhí)都活(huó)在被质疑和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年(nián)以来，金融(róng)危机(jī)一直没(méi)有出现(xiàn)，每当你认为它要出现(xiàn)的时(shí)候，最终却(què)发现(xiàn)它还(hái)是(shì)没有来，总是在(zài)希望(wàng)与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何(hé)，我一(yī)直都相信超(chāo)越08年的世纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然(rán)走着(zhe)；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一(yī)个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因为(wèi)享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌。想不(bù)想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归(guī)来？如果(guǒ)都回(huí)不来，那(nà)么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，抓蚯蚓真的能赚钱吗你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓(shì)死为了(le)这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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