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侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投资(zī)范式(shì)之一：低估值(zhí)、高分红(hóng)

　　低估值、高(gāo)分红(hóng)，是包括(kuò)能源链、“一带一(yī)路(lù)”和运营商在内(nèi)的“中特(tè)估”方向最鲜明的共(gòng)同(tóng)特征：1）截至2022年底，能源链、“一带一路”和(hé)运(yùn)营商PB估(gū)值分别处于2016年以(yǐ)来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即(jí)便经历年初以来的大(dà)幅上涨后，当前这些(xiē)板块估值仍处于(yú)历史平(píng)均水(shuǐ)平附近(jìn)。2）与(yǔ)此同(tóng)时，能(néng)源链(liàn)、“一带一路(lù)”和运营商(shāng)股息率显著高于(yú)市(shì)场整体，较高(gāo)的分红也成为其进可攻、退可守的(de)重(zhòng)要支撑。

　　二(èr)、“中特估”投资(zī)范式之二：政策的持(chí)续支撑和(hé)催化

　　政策(cè)持续支撑和催(cuī)化，成为(wèi)“中特估”中“一带一路”和运营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路(lù)”十(shí)周年之(zhī)际，从沙(shā)伊(yī)和解(jiě)、中俄(é)深化合作联(lián)合声明、中(zhōng)巴(bā)联合声明等，以及后续5月召(zhào)开在即的第三届“一带(dài)一路”国际合作高峰论坛，“一带一路”相关利(lì)好不断，板(bǎn)块(kuài)行情得到催化。

　　2）运营(yíng)商：去年10月(yuè)以来，数(shù)字(zì)经济上升为国(guó)家(jiā)战略，相(xiāng)关政策密集(jí)出台。今年(nián)国务院(yuàn)改组又新设国(guó)家数据局。运营商作为“数字经(jīng)济”的基础(chǔ)设施(shī)，持续得到催(cuī)化。

　　三、“中特估”投资范(fàn)式(shì)之三(sān)：景气修复预期

　　2023年(nián)中国复苏+人民币升值的全年宏观主线(xiàn)驱动盈(yíng)利能力修复，带(dài)动(dòng)能源链整体性上涨。1）能(néng)源(yuán)产(chǎn)业(yè)链作(zuò)为原(yuán)材料高度依赖海外供应、同时下游需求基(jī)本(běn)集中(zhōng)在国内市场(chǎng)的方向之一，将充分受益于人(rén)民币升值的宏观趋势。2）中国经济复苏，下游领域需求预期回暖(nuǎn)，能源产业链尤其是侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类行业龙头(tóu)盈利(lì)已在修复。

　　四(sì)、沿(yán)着(zhe)三条投资范式，“中特(tè)估”重点关注哪些方向？

　　除了能源(yuán)链、“一带一路(lù)”和运营商等之外，当前(qián)我们建议关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型(xíng)银行等细分方(fāng)向(xiàng)。

　　1）机(jī)械（造船）：船(chuán)舶(bó)制造业作为国家重点支持的战略性产(chǎn)业之(zhī)一，近年来(lái)经历了行业调整和产能过(guò)剩的困境，但(dàn)近期板(bǎn)块(kuài)景(jǐng)气(qì)已在改善：一方面，随(suí)着全球航(háng)运(yùn)市场需(xū)求正在增长(zhǎng)，带来包括化(huà)学品船与(yǔ)成品油轮(lún)船的订(dìng)单大幅提升。另一(yī)方面，国企改革推动造船企业重组整合和产(chǎn)能优化(huà)之(zhī)下，国内(nèi)船舶制造(zào)业已在逐(zhú)步实现结构调整和产(chǎn)能(néng)优(yōu)化。

　　2）交(jiāo)运（公路、铁(tiě)路(lù)、港口(kǒu)）：五一期间各项数据恢复良好(hǎo)。业绩确定(dìng)性强，承(chéng)诺高分红，类债属性突出。经济增速下(xià)行，高速公路、铁路、港口资产稳健(jiàn)性凸(tū)显，业绩成(chéng)长及(jí)确定性较高。同时近几(jǐ)年，高(gāo)速公路及(jí)铁路(lù)板块上(shàng)市公司更加(jiā)注重投资人回报(bào)，多家公(gōng)司发布股东回报计划，大幅提高分红比(bǐ)例以及承诺未来几年(nián)高分红水平，给投(tóu)资人带来(lái)确(què)定(dìng)性(xìng)的(de)高股息回(huí)报。

　　3）大型(xíng)银行(xíng)：经济(jì)复苏大背景下融资需求回暖(nuǎn)，基本面(miàn)有(yǒu)支(zhī)撑，板(bǎn)块估值也具备(bèi)修复空(kōng)间。2023年以来，信贷需(xū)求连续三(sān)个月超预期(qī)回(huí)暖(nuǎn)，在稳(wěn)增长和扩(kuò)投资(zī)的(de)政策基调下，后续信(xìn)贷、社融仍(réng)有望平稳增长。此外，作为业绩稳定且(qiě)高分红(hóng)的板块，当前银(yín)行PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的较低位置(zhì)，修复空(kōng)间(jiān)较大。